L’évolution du chômage et son impact sur l’économie.
Les perspectives de la Fed (Réserve fédérale américaine) concernant les taux d’intérêt et l’inflation.
Les risques de récession et les signaux à surveiller.
Les liquidités sur les marchés et leur impact sur les actifs risqués comme le Bitcoin.
Analyse du chômage et de l’économie
Chômage en hausse : Les intervenants notent une augmentation du chômage, avec des licenciements dans le secteur privé et une réduction des offres d’emploi. Elon Musk et son entreprise Tesla sont mentionnés comme un exemple de réduction d’effectifs.
Impact sur l’économie : Une hausse du chômage est souvent un indicateur précurseur de récession. Les intervenants soulignent que la Fed a tendance à réagir tardivement aux signaux économiques, ce qui pourrait aggraver la situation.
Création d’emplois publics : Le gouvernement américain a créé environ 800 000 emplois publics fin 2023, ce qui a temporairement ralenti la hausse du chômage.
Inflation et politique monétaire
Inflation en baisse : L’inflation montre des signes de ralentissement, avec un taux qui pourrait atteindre 2,6 % en mars 2024. Cependant, une baisse trop rapide de l’inflation pourrait entraîner des risques de déflation, ce qui serait néfaste pour l’économie.
Politique de la Fed : La Fed maintient des taux élevés pour lutter contre l’inflation, mais les intervenants estiment que cette politique pourrait être trop restrictive, surtout si l’économie ralentit davantage.
Quantitative Easing (QE) : Les intervenants discutent de la possibilité d’un retour du QE (injection de liquidités par la Fed), mais soulignent que cela est peu probable à court terme, sauf en cas de crise majeure.
Perspectives de récession
Risques de récession : Les intervenants estiment que les conditions économiques actuelles pourraient conduire à une récession dans les prochains mois. Les indicateurs tels que la hausse du chômage, la baisse de l’inflation, et les défauts de paiement sur les prêts immobiliers et automobiles sont des signaux alarmants.
Impact sur les marchés : Une récession pourrait entraîner une forte correction sur les marchés boursiers et cryptos. Les intervenants conseillent de rester prudent et de préserver son capital en prévision de cette éventualité.
Bitcoin et les cryptomonnaies
Cycle de Bitcoin : Les intervenants analysent le cycle actuel de Bitcoin, notant que les performances des cryptomonnaies sont fortement corrélées aux conditions macroéconomiques et aux injections de liquidités. Ils estiment que le halving de Bitcoin (réduction de la récompense minière) a moins d’impact sur les cycles que les conditions macroéconomiques.
Perspectives à court terme : Les intervenants sont optimistes pour les prochains mois, avec une possible hausse des marchés cryptos, mais soulignent que cette hausse pourrait être suivie d’une correction importante si les conditions économiques se détériorent.
Liquidités et TGA (Treasury General Account)
TGA et liquidités : Le TGA (compte bancaire du gouvernement américain) est un indicateur clé des liquidités injectées dans l’économie. Une baisse du TGA pourrait entraîner une injection de liquidités, ce qui serait favorable aux marchés risqués comme le Bitcoin.
Impact sur les marchés : Les intervenants notent que les injections de liquidités via le TGA ont historiquement été corrélées avec des phases haussières sur les marchés cryptos.
Conclusion et conseils
Préservation du capital : Les intervenants insistent sur l’importance de préserver son capital en prévision d’une possible récession. Ils conseillent de prendre des profits lors des prochaines phases de hausse et de rester vigilant face aux risques de correction.
Optimisme à court terme, prudence à long terme : Bien qu’optimistes pour les prochains mois, les intervenants restent prudents pour l’avenir, estimant que les risques de récession et de correction sur les marchés sont élevés à moyen et long terme.
Mot de la fin
Les intervenants remercient l’audience et soulignent l’importance de suivre les indicateurs macroéconomiques pour anticiper les mouvements des marchés. Ils invitent les auditeurs à rester informés et à adopter une approche prudente dans leurs investissements.
