BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde (au cas où vous ne connaissiez pas 🙂 ), vient d’établir un nouveau jalon dans l’industrie des ETF crypto. Son produit phare, iShares Ethereum Trust (ETHA), a dépassé la barre des 10b$ d’actifs sous gestion en seulement 251j, devenant le 3ème ETF le plus rapide de l’histoire des US à atteindre ce niveau.
Une croissance impressionnante
L’ETHA s’est récemment distingué par une accélération spectaculaire de ses flux. En l’espace de seulement 10 jours, ses encours sont passés de 5 à 10b$. Ce mouvement a été qualifié de véritable God Candle par Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, en raison de la brutalité et de la force de l’afflux. Ce rythme le place désormais dans le top 5 mondial des ETF en termes d’influx nets hebdomadaires et mensuels.
Des flux positifs sans interruption
Depuis le 3 juillet, les ETF Ethereum ont enregistré 14j consécutifs de nets inflows, témoignant d’un intérêt institutionnel massif. Le 16 juillet, un nouveau record a été établi avec 726,7m$ d’entrées nettes en une seule journée, suivi par une performance quasi équivalente le lendemain. Sur ces journées, les ETF Ethereum ont surpassé les ETF Bitcoin en termes de flux, une première significative.
Ethereum devient un actif instit’
Cette dynamique s’inscrit dans un contexte plus large de transformation du statut d’Ethereum sur les marchés financiers. Avec sa transition vers le proof-of-stake, son intégration dans la finance décentralisée, et une empreinte environnementale réduite, Ethereum se positionne comme un actif particulièrement attractif pour les gestionnaires de portefeuilles soucieux de critères ESG.
L’ETF ETHA bénéficie également d’une structure compétitive : des frais réduits (0,25 %), une conservation via Coinbase Prime, et surtout la possibilité future d’intégrer le staking. Cette dernière option, rendue possible par une clarification réglementaire récente de la SEC, offrirait aux investisseurs institutionnels une double exposition : à la valorisation de l’actif et à des revenus passifs issus du staking.
Un marché porteur, mais à surveiller
Certains analystes appellent toutefois à la prudence. Les équipes de 10x Research pointent une possible surchauffe du marché ou une pression croissante sur le coût d’emprunt du wETH, pouvant compliquer les stratégies basées sur le levier ou le staking dans la DeFi.
En outre, l’analyse saisonnière rappelle que l’Ethereum affiche historiquement une performance plus modérée au troisième trimestre. Néanmoins, les données de performance sur le 4ème trimestre restent solides, laissant entrevoir une nouvelle phase de croissance potentielle.
Un ETF déjà historique
L’ETHA de BlackRock rejoint désormais un cercle très restreint : seuls IBIT (ETF Bitcoin de BlackRock, 34 jours) et FBTC (ETF Bitcoin de Fidelity, 54 jours) ont atteint 10b$ plus rapidement dans l’histoire des ETF américains. Cette performance confirme qu’Ethereum s’impose peu à peu comme un actif incontournable dans l’univers institutionnel.
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