Le Sénat américain a officiellement franchi une étape décisive en adoptant le GENIUS Act, un projet de loi fédéral qui vise à encadrer le développement des stablecoins. Cette avancée marque un tournant dans la régulation crypto aux US, à un moment où les cryptos stablecoins deviennent incontournables dans l’économie numérique mondiale.
Qu’est-ce que le GENIUS Act ?
Le GENIUS Act, pour Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, a pour ambition d’établir un cadre clair et sécurisé autour des stablecoins, ces cryptos adossées à des actifs stables comme le $ US. Porté au Sénat le 19 mai 2025, le projet de loi a été adopté à 66 voix contre 32 lors d’un vote procédural, ouvrant la voie à son adoption définitive après débat.
L’idée ? Créer un socle réglementaire robuste, sans freiner l’innovation. Un exercice d’équilibriste pour les législateurs américains, soucieux de ne pas répéter les erreurs du passé sur la régulation des technologies émergentes.
Un cadre pour des stablecoins « sûrs »
Voici les principales dispositions du texte :
- Des réserves obligatoires : chaque stablecoin émis devra être adossé à des actifs sûrs et liquides, comme des bons du Trésor américain.
- Une conformité renforcée : les émetteurs devront respecter les règles anti-blanchiment et fournir des garanties solides sur la provenance et la destination des fonds.
- Protection des investisseurs : en cas de faillite d’un émetteur, les détenteurs du stablecoin seront prioritaires pour le remboursement.
- Un garde-fou contre les Big Tech : les entreprises comme Meta, Apple ou Google auront des restrictions sur leur capacité à émettre des stablecoins. L’objectif est d’éviter un monopole privé sur une infrastructure monétaire aussi stratégique.
Une régulation qui ne fait pas l’unanimité
Comme souvent dans l’univers crypto, l’enthousiasme est nuancé par des controverses. Le soutien supposé de Donald Trump à ce texte n’est pas passé inaperçu. Plusieurs voix, dont celle de la sénatrice Elizabeth Warren, se sont élevées contre une potentielle collusion entre intérêts privés et politiques.
Elle accuse notamment le projet de favoriser World Liberty Financial, une entreprise crypto liée à la famille Trump, qui aurait lancé un stablecoin baptisé USD1. Pour Warren, cela pourrait affaiblir les garde-fous anti-corruption et mettre en péril l’indépendance réglementaire du secteur.
Ce que change concrètement le Genius Act pour l’écosystème crypto
Si le Genuis Act est définitivement adopté, cela changera la donne pour tous les projets liés aux stablecoins aux États-Unis :
- Les acteurs sérieux, transparents et conformes pourraient enfin opérer dans un cadre sécurisé et reconnu.
- Les utilisateurs bénéficieront d’une meilleure protection, tant sur la solidité des réserves que sur leur traitement en cas de crise.
- Les projets offshore ou trop risqués pourraient, eux, se voir exclus du marché américain – renforçant ainsi la barrière à l’entrée pour les initiatives douteuses.
Et maintenant ?
Le texte va entrer en phase de débat final au Sénat. Si la majorité simple est atteinte, il devra ensuite être harmonisé avec une version équivalente à la Chambre des représentants avant d’être promulgué.
Cette avancée réglementaire montre que les stablecoins ne sont plus un sujet de niche. Ils sont devenus des piliers de la finance numérique, avec des enjeux systémiques pour les États. Et si les États-Unis parviennent à proposer un cadre clair, cela pourrait bien inspirer l’Europe, l’Asie et d’autres grandes économies à en faire de même.
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